ネクソン

「風の王国」——世界最長のMMORPGに輝いた

ソウル大学でコンピュータサイエンスを学んだキム・ジョンジュは、1994年、韓国・ソウルでネクソンを創業します。

その2年後に世に送り出した『風の王国(The Kingdom of the Winds)』は、「世界初の大規模多人数同時参加型オンラインRPG(MMORPG)」として紹介される作品になりました。2022年には、26年以上にわたり商業運営が続く世界最長のMMORPGとして、ギネス世界記録に認定されました。四半世紀を超えて動き続ける記録を打ち立てています。

331億ウォンを投じた——『メイプルストーリー』を獲得

『メイプルストーリー』は2003年、開発会社Wizetによって韓国でリリースされました。ですが、この作品を世界中に届けるには、開発から流通までを担う体制が必要でした。

ネクソンは翌2004年、Wizetを331億ウォンで買収します。買収後、メイプルストーリー関連の権利は新設されたネクソンコリアに集約され、日本や米国、台湾など各国への展開が本格化しました。利用者は世界で1億人規模にまで広がり、ネクソンを代表するタイトルに育っています。

500億ウォンを借りて——二本目の柱を打ち立てた

メイプルストーリーの成功だけでは、韓国のオンラインゲーム市場での競争に安心できませんでした。ネクソンは新たな柱を求め、2008年、格闘アクション『ダンジョン&ファイター』の開発元Neopleを385.3億ウォンで買収します。買収資金の一部は、ネクソン・ジャパンからの借り入れとあわせ、三井住友銀行からの500億ウォンの長期借り入れでまかないました。

翌年、ダンジョン&ファイターは韓国で大きなヒットとなり、ネクソンコリアの営業利益は前の年より75%増えます。この作品はのちに中国でテンセントを通じて配信され、IPの累計売上は150億ドルを超える規模に成長しました。

365億円が1円に化けた——gloopsの後始末

2012年、ネクソンはモバイルソーシャルゲームで急成長していたグループス(gloops)を365億円で買収し、日本のモバイル市場に本格参入しました。買収時点のgloopsは、売上高が前年同期比で約5.9倍に伸びるほどの勢いがありました。

ですが、変化の激しいモバイル・ソーシャルゲーム市場でヒット作を継続的に生み出すのは、想定より難しい仕事でした。業績は伸び悩み、2019年末、ネクソンはgloopsの全株式を1円で譲渡することを決めます。同社はこれを機に、経営資源を自社IPとマルチプレイヤー型オンラインゲームに集中させる方針へと転換しました。

339億円ののれん——エンバークを監査がにらんだ

ネクソンは2019年、スウェーデンのゲーム開発会社エンバーク(Embark Studios AB)を子会社化しました。同社がこれまでに送り出した作品は、『THE FINALS』と『ARC Raiders』のみです。2025年12月期末のネクソングループの連結貸借対照表には、のれん企業買収の際、買収先の純資産額を上回って支払った金額を計上する無形の資産項目。の一部として約339億円がエンバーク分として計上されています。

監査法人は、この約339億円を有価証券報告書上場企業が事業年度ごとに提出する、経営状況や財務情報をまとめた法定開示書類。の「監査上の主要な検討事項」に指定しました。エンバークの各タイトルには長期の配信実績がなく、のれんの評価に使う将来キャッシュ・フローの見積りは、月次アクティブユーザー数や課金動向の先行きといった不確実性の高い仮定に基づいているためです。監査法人は、経営者が承認した事業計画との整合性を確かめ、過去の事業計画と実績の乖離を検証したうえで、この評価を受け入れています。

出現確率ゼロ——キューブが招いた末路

ネクソンは『メイプルストーリー』にランダムアイテム「キューブ」を導入しました。当初は各オプションの出現確率が均等でしたが、その後まもなく、人気のオプションほど出にくいよう確率を変更していきます。ある時期からは、利用者には確率を変えていないと説明しながら、実際には一部の人気オプションの出現確率をゼロに設定していたとされています。

この問題が明らかになったのは2021年でした。韓国公正取引委員会は2024年、電子商取引消費者保護法違反として過去最高額となる116億ウォンの制裁金をネクソンに科します。同じ年、ネクソンは韓国消費者院の勧告を受け入れ、対象となる約80万人の利用者に総額219億ウォン相当を補償することを決め、その際に利用者の信頼回復に力を尽くす考えを示しました。同じ年の終盤には大法院(最高裁)も、訴訟を起こした利用者への一部返金を命じる判決を確定させています。

株式は継がせない——創業者、54歳で世を去った

キム・ジョンジュは2022年、ハワイで54歳の生涯を閉じました。持株会社他の会社の株式を保有し、グループ全体の経営管理を担う会社。自らは事業を行わないことが多い。NXCは、うつ病の治療を受けており、症状が悪化していたようだと説明しています。

キム氏は前年までに、スタートアップ支援や小児病院への寄付として9,300万ドルを拠出する意向を示していました。あわせて、自分の子どもたちにはネクソンの株式を相続させない考えも示していたと報じられています。韓国の障害児のリハビリ施設や緩和ケア施設への寄付も重ねてきました。創業者を失ってもなお、ネクソンは韓国を代表するゲーム企業であり続けています。

発売10日で100万本——意外な大ヒットに化けた

創業者を失った翌年の2023年、ネクソンのインディーレーベル「Mintrocket」が手がけた『Dave the Diver』が発売されました。昼は魚を捕る素潜り漁師、夜は寿司屋の店主という一風変わった一人用ゲームです。

発売からわずか10日で100万本を突破し、当時Steamで無料タイトルを除く売上ランキングの首位に立ちました。その後も勢いは続き、7カ月ほどで300万本を超えています。基本無料・アイテム課金型のオンラインゲームで成長してきたネクソンにとって、買い切り型の単体タイトルがヒットしたのは新しい成功パターンでした。