「敗戦国ドイツにしてライカ有り」——ビヤホールで交わした3人の誓いから始まった。 電卓戦争の消耗戦をくぐり抜け、幾度も事業の柱を組み替えながら、精密機器の巨人へと這い上がった。

01

創業から現在へ — ストーリー

1933 — 1949
観音にあやかった試作機からカメラメーカーの上場へ
1933年、東京・六本木に精機光学研究所が設立されました。試作機は観音菩薩にちなみ「KWANON」と名付けられ、まもなく商標「CANON」を出願。法人化を経て御手洗毅が社長に就任し、戦後の株式上場に至ります。
1951 — 1966
大田区へ本社集約、ヒット商品で量産体制を拡大
1951年、本社と工場を東京都大田区下丸子に集約しました。「キヤノンフレックス」、続いて「キヤノネット」を発売し爆発的な売上でカメラブームを牽引。事務機分野への進出を盛り込んだ第一次5カ年計画も策定しました。
1967 — 1974
「右手にカメラ、左手に事務機」で複写機参入
1967年、複写機や電卓など複数分野への多角化を「右手にカメラ、左手に事務機」というスローガンで宣言しました。独自方式「キヤノンNPシステム」を経て、国産初の普通紙複写機「NP-1100」を発売し足がかりを築きます。
1975 — 1985
賀来龍三郎が事業部制を導入、HP社とレーザー機で提携
1977年、賀来龍三郎が代表取締役社長に就任しました。製品別の事業部制を導入して採算管理を徹底し、米ヒューレット・パッカード社へのレーザービームプリンターOEM発注元のブランド名で製品を製造すること。相手先ブランドでの生産。供給も開始。事務機事業の海外展開を加速させました。
1987 — 1995
EOS発売と「共生」を掲げた第二の創業
1987年、フルオートフォーカスの一眼レフシステム「EOS」を発売しカメラ事業の主力を一新。「共生」を企業理念に掲げ第二の創業を宣言し、御手洗冨士夫が代表取締役社長に就任しました。
1996 — 2015
NYSE上場とデジタル化、海外企業の買収
2000年、ニューヨーク証券取引所に上場し、CMOSセンサー搭載機の発売などデジタルカメラへの移行を進めました。リーマン・ショック後の落ち込みを経て、オランダのオセ、続いてスウェーデンのアクシスを連結子会社親会社の決算に売上・利益をまとめて計上する子会社。親会社が過半数の議決権を持つ会社などが対象。化し、事業基盤を広げています。
2016 — 2026
東芝メディカル買収で医療機器強化、増収増益へ
2016年、東芝メディカルシステムズを完全子会社化ある会社の株式を100%取得し、経営の意思決定権を完全に握ること。し、医療機器事業を強化しました(後にキヤノンメディカルシステムズへ改称)。買収では事前届出前の手続きを巡り公正取引委員会から注意を受けています。直近の連結業績は増収増益です。
TEN YEARS

10年で、売上は約1.4倍

5兆円
2.5兆円
2016 · · · · · · · · 2025
売上 純利益(手元に残った利益)
売上
10年前
34,015億円
現在
46,247億円
約1.4倍に増加
純利益
(手元に残った利益)
10年前
1,503億円
現在
3,321億円
売上100円につき約7円
従業員
10年前
197,673
現在
165,547
約16%減少
02

事業の構造 — 何で稼いでいるか

柱 01
プリンティング事業
複合機・レーザープリンター・商業印刷機を法人向けに展開。連結売上の過半を占める最大の事業です。
柱 02
イメージング事業
カメラ・レンズ・映像機器を扱う創業以来の主力事業。防犯・監視用ネットワークカメラにも展開しています。
柱 03
メディカル事業
CTなど医療機器を手がけるキヤノンメディカルシステムズ(旧東芝メディカル)が担う事業です。
柱 04
インダストリアル事業
半導体露光装置など、光学・画像処理技術を応用した産業向け製品群を扱う事業です。
03

投資指標

株価
——
東証プライム
前日比
——
——
配当利回り
——
年間予想
PER
——
株価収益率
PBR
——
株価純資産倍率
時価総額
——
円換算
52週高値
——
過去1年
52週安値
——
過去1年

取得中…

投資家の博士

投資家目線のポイント

海外企業の買収で事業を広げてきた分、独占禁止法企業同士の不当な競争制限やカルテル、行き過ぎた企業結合を規制する法律。など各国当局との関係にも影響を受けやすい面があります。2016年の東芝メディカル買収では、公正取引委員会から注意を受けた例もあります。

「ビヤホールの誓い」——技術・資金・医業が結びついた

1933年、東京・六本木のビヤホールで交わされた会話が、キヤノンの出発点になったと伝えられています。映写機技術者の吉田五郎、証券マンの内田三郎、そして内田の妻を診てもらった縁で親交を深めたという産婦人科医の御手洗毅。3人は「敗戦国ドイツにしてライカ有り。日本は紡績では世界に肩を並べるまでになったが、精密工業なくして発展なし」と語り合ったと報じられています。

同じ年、彼らは六本木に「精機光学研究所」を設立しました。技術・資金・医業という異なる背景を持つ3人の出会いが、後の精密機器メーカーの原点になりました。

KWANON——観音菩薩の名を借りた試作機

精機光学研究所が最初に試作した35mmカメラは「KWANON」と名付けられました。観音様の慈悲にあやかり、世界最高のカメラを作る夢を実現したいという願いが込められていました。当時のマークには千手観音が描かれています。

本格的な販売を控えた1935年、経営陣は「キヤノン」(Canon)という言葉を商標として出願しました。Canonには英語で「聖典」「規範」「標準」という意味があり、精密機器メーカーの志にふさわしい言葉として選ばれています。発音が「観音」に似ていたため、名称の切り替えに違和感はなかったそうです。

「一国一城の主」——ブランドを譲らなかった御手洗毅

1950年、渡米した御手洗毅は米ベル・アンド・ハウエル社の社長から提案を受けました。同社はキヤノンのカメラ品質をライカ以上と評価していましたが、条件は占領下の日本ブランドではなく自社ブランドでの販売でした。

御手洗毅は「やせても枯れても一国一城の主、城を売り渡すことはできない」と答え、この申し出を断ったと伝えられています。目先の利益より「打倒ライカ」を優先する姿勢は、朝鮮戦争特需戦争や災害など特別な事情で一時的に発生する大きな需要。に沸いた時期の値下げ圧力に対しても変わらなかったそうです。10年後、同社とはあらためて販売提携の契約を結んでいます。

TGシステム——コピー1枚7.5円を稼ぎ続けた

複写機を売り切るのではなく、コピー1枚あたり7.5円を保守・部品交換の対価として課金する。「TGシステム」と呼ばれたこの仕組みは、機械を売った後も収益が続く発想への転換だったとされています。

カメラ単体の販売に頼っていた収益構造は、この頃から複数の柱を持つ形に変わり始めました。複写機事業を息の長い事業に育てる土台になった仕組みだったと伝えられています。

電卓戦争を生き延びた——51歳の賀来龍三郎の立て直し

電卓市場はこの頃、数十社が入り乱れる消耗戦になっていました。のちに「電卓戦争」と呼ばれた激しい値下げ競争で各社の採算は圧迫され、多くのメーカーが姿を消します。キヤノンはこの市場に踏みとどまり、1974年には電卓の累計販売台数が1000万台を超えました。その後も電子辞書やワープロへ裾野を広げながら電卓を作り続け、発売から60年で世に出した機種は約400にのぼります。

経営の立て直しが動いたのは、社長の前田武男が急逝した1977年でした。常務だった賀来龍三郎が51歳で異例の抜擢を受けて社長に就任します。前年に始まっていた「第一次優良企業構想」を引き継ぎ、翌年には製品別の事業部制を導入して、各事業に採算の責任を持たせました。ばらばらだった多角化を仕組みに変えたこの改革が、後に事業の柱を組み替えていく土台になります。

過去最大の買収——キヤノンが2本足をやめた日

事務機とカメラの2本柱で利益の9割を稼いできたキヤノンにとって、新しい柱をどう作るかは長年の課題でした。2016年、東芝メディカルシステムズを6,655億円で買収。過去最大の案件で、医療機器という3本目の柱に踏み出します。

買収に先立ち、キヤノンは東芝メディカルの新株予約権を取得し、権利行使までの間はキヤノン・東芝以外の第三者に議決権付株式を保有させるという複雑なスキームを組んでいました。公正取引委員会は、このスキームが独占禁止法の事前届出制度の趣旨を逸脱するおそれがあるとして、キヤノンに今後同様の行為を行わないよう注意しました。

買収そのものは実現し、東芝メディカルは「キヤノンメディカルシステムズ」と社名を変え、現在もメディカル事業の柱になっています。